進口九價HPV疫苗“打兩針只付一針”，進口帶狀皰疹疫苗“打一送一 ” ，接種費用直降千元。財聯社記者近期在深圳、成都 、南京等地社區衛生服務中心走訪發現 ，一場九價HPV 、帶狀皰疹疫苗促銷潮正在全國多個省市快速蔓延。
財聯社記者調研獲悉，當前優惠主要集中在九價HPV疫苗與帶狀皰疹疫苗（下稱“帶皰疫苗 ”）兩大核心品類 ，力度從最低3折到“買一贈一”不等 ，參與企業涵蓋智飛生物（300122.SZ，代理默沙東、GSK產品） 、百克生物（688276.SH）等 。
多位產業人士向財聯社記者表示 ，本輪促銷并非單純的“以價換量 ”策略 ，而是企業在庫存積壓 、終端需求進入天花板區間，以及各地支付意愿分化等多重壓力下做出的結構性調整 ，是行業自我出清、重建供需均衡的必要過程 。
“打一送一 ”
財聯社記者日前調研發現 ，此次九價HPV疫苗與帶皰疫苗的促銷活動覆蓋范圍廣泛，廣東深圳 、四川成都 、江蘇南京 ，以及上海、江西 、內蒙古 、山東等多個省市地區均有類似政策落地 ，且優惠力度較大。
深圳某社康醫院，一位負責疫苗接種接待的工作人員告訴財聯社記者，目前 ，進口的帶皰疫苗全深圳都在搞“打一送一”的促銷活動 ，智飛生物代理的GSK帶皰疫苗原價是1608元/針，加上服務費21元 ，也就是1629元/針 ，現在買一贈一，原本兩針的接種費用三千多 ，現在只需支付一針的費用 。
另外 ，據上述人員介紹，目前其所在的社康醫院還沒有萬泰生物的九價HPV疫苗 ，但智飛生物代理的默沙東九價HPV疫苗也在搞促銷 ，因為九價HPV不同年齡段需要接種的次數不同，除了27-34周歲的女性 ，均可以享受打一針送一針 ，或者打兩針送一針的優惠，需要打兩針的患者，第一針HPV疫苗加上服務費是1331元/針 ，第二針則只需要支付21元的服務費 ，若是接種三針，則第三針只需要支付21元的服務費 。
成都金牛區某社區醫院 ，工作人員介紹 ，金牛區應該沒有帶皰疫苗打一送一的活動，“國產帶皰疫苗進得比較少 ，目前缺貨 ，要月底才會來貨。價格方面，進口的GSK帶皰疫苗價格是1628元/針 ，需注射兩針 ，國產的是1389元/針，只需注射一針 。 ”
財聯社記者詢問近期接種的人是否增多 ，上述金牛區某社區醫院工作人員表示 ，“現在都還好，有的人他自己或身邊的得過（帶狀皰疹），知道這種病很疼 ，他就想打 。 ”
財聯社記者獲悉 ，成都目前只有簡陽市區內的社區衛生醫院有進口帶皰疫苗“打一送一”的優惠活動，價格為694.5元/針 ，外加20元服務費。
簡陽一家醫院工作人員對財聯社記者表示 ，只有每周一和周四才能接種 。至于近期接種人數是否增多，她表示 ，“還是看自己 ，我們這只有國產的，之前在我們這兒打的人還是比較多的 。 ”
而簡陽另一家社區衛生醫院則表示 ，“國產進口都有 ，進口疫苗有打一送一的優惠，活動截止到12月28日 ，但已經被預約完了 ，要求在10月底必須全部預約完，我們醫院是有多少疫苗就預約多少。國產的因為是減活疫苗，反應比較大 ，還有些有基礎疾病的人不能打 ，所以就會選擇進口的 。 ”
南京某社區醫院帶皰疫苗惠民活動圖片來源：財聯社記者/攝
在南京某社區醫院，財聯社記者注意到 ，帶皰疫苗的促銷活動與成都、深圳幾乎一致 ，GSK的帶皰疫苗為打一針送一針，接種費用為1598元加上20元接種費 ，第二針只需支付接種服務費 ，而百克生物的帶皰疫苗則是直接半價 。
消耗存貨？
多位接受財聯社記者采訪的業內人士直言，這場全國性促銷的核心驅動力 ，是疫苗企業日益凸顯的存貨壓力。
據智飛生物財報 ，今年上半年，公司代理的GSK帶皰疫苗批簽發量為574704支 ，同比下降64.24% ，去年是1606944支；公司代理的默沙東9價HPV疫苗的批簽發量為4238826支，同比下降76.80%。截至今年三季度末，智飛生物存貨約為202億元 。
對于疫苗企業搞促銷的原因 ，某頭部疫苗企業人士對財聯社記者表示 ，“主要因為疫苗一般有保質期，搞促銷是減少庫存的最佳手段 ，又能減輕民眾的接種負擔 ，提高相關疫苗的接種率 。像智飛生物，巨量的存貨面臨過期報廢的風險 ，若到期未能接種將面臨巨量資產減值。”
公司存貨包括哪些？就此問題財聯社記者以投資者身份致電智飛生物證券部 ，工作人員表示，各種各樣的產品基本都有一點 ，因為此前簽了協議 ，現在庫存主要來自代理的默沙東疫苗，絕大部分是九價HPV疫苗 ，四價批簽發量已經基本為零了 。疫苗有效期為三年 ，相關消化進度會在公司定期報告及財務數據中持續體現 。
對于近期持續開展的促銷活動，該工作人員解釋稱，帶皰疫苗推出惠民活動“不是不好賣 ” ，主要是配合國家在疾病預防端的工作。而半年報里帶皰疫苗批簽發下降較多 ，是因為去年進貨偏多，“2024年批簽發有了一些 ，但后面銷售情況不太好 。 ”他坦言 ，公司業績端有壓力，就要控制采購來貨 ，否則壓力更大 。
在帶皰疫苗與智飛生物形成正面競爭的百克生物 ，在最近的投資者交流活動中表示，今年前三季度 ，帶皰疫苗銷量同比減少 ，收入下降；在受種者疾病認知程度 、疫苗消費意愿等多方面因素影響，部分以前年度已確認收入的帶皰疫苗到效期而未能實現接種導致退貨 ，收入減少。
日前 ，財聯社記者以投資者身份致電百克生物證券部，工作人員透露，帶皰疫苗在不同地區有3-8折不等的優惠政策 ，但目前沒有拿到最新的銷售數據 。此外 ，公司還有其他的營銷手段，比如在醫防融合的新模式下進行探索 ，以及對私立門診等新銷售渠道的開發來提高市場滲透率 ，包括持續的學術推廣來提高大眾對于疾病的認知度 。“因為帶皰疫苗整體價格相對較高一點，所以其消費屬性比較強 ，可能受整體經濟環境 、疫苗猶豫等影響比較強一些。”
自費疫苗市場步入深度調整期
今年以來 ，國內自費疫苗行業持續處于“低氣壓”之下，企業端壓力全面顯性化 。
今年前三季度 ，智飛生物“代理品種去庫存 ”壓力直接反映在利潤端 ，凈利潤虧損12.06億元，同比下降156.86% ，毛利率亦較去年同期明顯回落；百克生物虧損1.583億元 ，同比下滑164.76%；萬泰生物（603392.SH）虧損1.73億元，同比下降165.04%；沃森生物（300142.SZ）實現凈利潤1.63億元，同比下降36.24% 。
歐林生物（688319.SH）成為行業內為數不多的亮點 ，實現營收5.07億元 ，同比增長31.11%，凈利潤0.47億元 ，同比大增1079.36%。
財聯社記者發現 ，“毛利率下行 ”已成為頭部疫苗企業面臨的共同難題，部分深度依賴一類苗（自費疫苗）的企業陷入“量增利虧”的窘境。
政策端的變化正在進一步重塑市場格局 。前不久 ，相關部門宣布將2價HPV疫苗納入免疫規劃 ，為2011年11月10日后出生、年滿13周歲的女孩免費接種兩劑HPV疫苗，接種間隔為六個月 。政策直接影響市場需求結構 ，加速自費疫苗從商業市場向免規體系轉移 ，壓縮企業以渠道驅動為主的傳統增長模式。
而智飛生物代理的默沙東九價HPV疫苗在部分地區大幅降價促銷，業內普遍認為是對國產替代壓力的反饋 。萬泰生物九價HPV疫苗于今年六月獲批上市后快速鋪開 ，以499元/針的定價切入市場 ，對于進口九價HPV疫苗（默沙東九價HPV疫苗原本定價約1300元/針左右，患者需要接種2-3針），形成明顯的價格優勢 。
行業專家李長城向財聯社記者表示 ，業績承壓在行業內并非單一事件 ，一類苗與部分二類苗需求同步收縮，在疫情期間擴張的產能普遍“供給過剩 ”；疊加批簽發更趨嚴格、研發與質量體系支出攀升 ，成本端壓力持續上行；同質化競爭在高端苗品類快速擴散 ，價格戰風險顯著上升。整體看，行業正處于“高庫存 、高應收 、低毛利 ”并存的深度調整階段 。
值得注意的是 ，行業層面的自律機制也在同步強化 。11月 ，中國疫苗行業協會發布《關于反對“內卷式”競爭促進疫苗及其相關生物制品行業高質量發展的倡議》，明確要求會員單位以真實生產成本和合理供需關系作為定價基礎 ，依法自主定價并維護價格體系穩定。倡議強調 ，企業應堅決抵制無序低價競爭，在招投標環節禁止以低于成本價參與競標 ，確保產品質量與服務標準不被價格戰侵蝕 。
對于疫苗行業的未來走向 ，李長城對財聯社記者表示，短期內，疫苗板塊仍需經歷庫存消化、渠道修復 ，并等待需求回暖 ，促銷活動在部分品類上仍將持續，這也是行業自我出清 、重建供需均衡的必要過程 。中長期來看 ，流感 、肺炎、帶狀皰疹等低滲透率品類仍有較大增長空間 ，季節性與成人疫苗需求將持續釋放；多聯多價苗 、創新疫苗，以及男性HPV等新適應癥的研發突破 ，行業增長模式將從“渠道驅動—規模拉動 ”轉向“技術創新—產品差異化 ”主導 ，真正具備研發能力 、管線布局與成本競爭力的企業將逐步脫穎而出。
11月19日，國家藥監局發布《多聯疫苗臨床試驗技術指導原則》 ，首次系統化提出多聯疫苗的臨床研發框架與評價路徑 ，旨在加快國產多聯疫苗的臨床推進與上市節奏 。業內普遍認為，該指導原則將成為行業下一輪產品迭代的重要政策信號 ，有望推動企業從單價、雙價產品向更高階 、多價化方向邁進 。對此 ，一位科創板疫苗企業人士向財聯社記者表示，“多聯多價肯定是大家的研發方向。”
（文章來源：財聯社）
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