私募賺錢效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日 ，私募證券投資基金年內(nèi)平均收益率超過24% ，正收益占比超過90% 。其中，股票策略業(yè)績(jī)一騎絕塵 ，相關(guān)私募今年年內(nèi)平均收益率接近30% 。
在此背景下 ，業(yè)內(nèi)人士透露，近期私募發(fā)行市場(chǎng)保持活躍，而且績(jī)優(yōu)主觀私募也陸續(xù)出現(xiàn)新產(chǎn)品熱賣的情況。多家頭部私募認(rèn)為 ，伴隨著無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行 ，權(quán)益資產(chǎn)有望獲得增量資金持續(xù)涌入，A股和港股或?qū)⒀堇[中長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性行情 。
股票策略私募業(yè)績(jī)亮眼
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示 ，截至10月31日 ，全市場(chǎng)10969只私募證券投資基金年內(nèi)平均收益率達(dá)24.32%，正收益占比高達(dá)91.33% ，前5%分位數(shù)的私募產(chǎn)品收益率更是達(dá)72.03% 。
從策略類型來看 ，股票策略業(yè)績(jī)表現(xiàn)今年“一騎絕塵”。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，股票策略私募證券投資基金年內(nèi)平均收益率為29.52% ，正收益產(chǎn)品占比達(dá)92.73% ，前5%分位數(shù)收益達(dá)82.48%，顯著高于其他策略。
緊隨其后的是多資產(chǎn)策略私募基金 ，年內(nèi)平均收益率為19.71% ，正收益產(chǎn)品占比為91.61% 。組合基金同期的平均收益率為17.86%，但正收益占比高達(dá)96.85% 。另外，今年以來期貨及衍生品策略和債券策略私募平均收益率為13.02%和8.77%。
一位私募研究員在接受記者采訪時(shí)分析稱 ，今年A股和港股結(jié)構(gòu)性行情演繹 ，科技、醫(yī)藥 、周期等板塊震蕩上行，股票策略業(yè)績(jī)因此得以提振 ，可以配置權(quán)益資產(chǎn)的多資產(chǎn)策略和組合基金也表現(xiàn)亮眼 。不過同期 ，原油 、黃金等主要期貨品種價(jià)格波動(dòng)劇烈但趨勢(shì)持續(xù)性較弱，對(duì)相關(guān)策略的趨勢(shì)捕捉能力提出了挑戰(zhàn) ，國債收益率下行的趨勢(shì)也加大了債券投資的難度 ，所以期貨及衍生品策略和債券策略私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)平淡 。
量化領(lǐng)跑主觀分化
值得注意的是，今年量化私募和主觀多頭私募業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出不同特征。
據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì) ，截至10月31日 ，量化多頭策略私募年內(nèi)平均收益率為36.76%，正收益占比高達(dá)96.52% 。而同期 ，主觀多頭策略私募的平均收益率僅為29.72% ，但是其5%分位數(shù)私募年內(nèi)收益高達(dá)86.45%，明顯超出量化多頭策略的64.38% 。
某私募FOF基金經(jīng)理分析稱，一方面 ，今年以來A股兩市成交維持高位 ，為量化策略提供了良好的交易環(huán)境，而且中小盤股表現(xiàn)亮眼背景下 ，中證1000指增、量化選股等策略普遍捕獲較高超額收益；另一方面 ，今年權(quán)益資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性特征明顯，以科技 、創(chuàng)新藥等板塊為代表的成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu) ，捕捉相關(guān)機(jī)會(huì)的私募業(yè)績(jī)顯著上行 ，但堅(jiān)守傳統(tǒng)藍(lán)籌股的私募逐步掉隊(duì)，因此主觀私募業(yè)績(jī)分化顯著。
賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)下 ，有渠道人士透露 ，四季度以來私募發(fā)行市場(chǎng)持續(xù)活躍，不僅量化多頭策略受資金青睞 ，績(jī)優(yōu)主觀多頭策略私募新發(fā)產(chǎn)品也逐步熱銷 ，“秒殺 ”時(shí)有出現(xiàn) 。
看好中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性行情
前期業(yè)績(jī)亮眼的基金，賺錢效應(yīng)能否持續(xù)？在多位業(yè)內(nèi)人士看來，中國權(quán)益資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性行情有望持續(xù) ，含權(quán)私募基金有望延續(xù)亮眼表現(xiàn) 。
渠道人士透露 ，景林資產(chǎn)近期表示，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期趨勢(shì)保持信心與樂觀。
與此同時(shí) ，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正處于新一輪轉(zhuǎn)型階段 ，伴隨產(chǎn)業(yè)升級(jí) 、科技創(chuàng)新和資本市場(chǎng)深化，轉(zhuǎn)型成功的前景明確 。這一進(jìn)程預(yù)計(jì)將帶來包括先進(jìn)制造、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì) 。
星石投資在接受記者采訪時(shí)也稱 ，短期來看 ，市場(chǎng)成交相對(duì)穩(wěn)定，板塊分化和蹺蹺板現(xiàn)象明顯 ，可能意味著當(dāng)前資金缺少共識(shí)、博弈性增強(qiáng) ，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)整體或保持震蕩。在此過程中，市場(chǎng)籌碼充分交換 ，為后續(xù)股市表現(xiàn)蓄勢(shì)；從中期角度看 ，國內(nèi)的內(nèi)生動(dòng)能正在修復(fù)，全市場(chǎng)有望進(jìn)入業(yè)績(jī)釋放期，股市主要驅(qū)動(dòng)因素有望由估值端轉(zhuǎn)為業(yè)績(jī)端 ，疊加A股整體的股債比價(jià)仍處于歷史中高水平 ，A股長(zhǎng)期行情值得期待。
（文章來源：上海證券報(bào)）
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