2025年前三季度 ，私募基金市場整體表現強勁。
產品備案方面 ，2025年前三季度國內私募證券產品備案熱度顯著回升 。據私募排排網數據，全市場共備案產品8935只 ，較去年同期4718只同比大增89.38% ，股票策略以5849只占比65.46%居首 。量化產品備案3958只同比暴增102.66%，成為增長核心動力。
同期百億私募業績與備案同步亮眼，62家機構平均收益28.8% 、正收益占比98.39% ，百億量化私募平均收益31.9%優于主觀私募 。
盡管短期市場震蕩 ，多家私募仍表示具有牛市驅動，認為流動性與基本面支撐下 ，優質藍籌及AI 、新能源等賽道均有機會 。
前三季度備案私募產品同比大增逾八成
私募排排網數據顯示 ，2025年前三季度，私募證券產品備案市場明顯回暖 ，全市場共備案私募證券產品8935只 ，較去年同期的4718只，同比大幅增長89.38%。
從一級策略來看 ，股票策略產品以5849只的備案量占據絕對主導地位 ，占比高達65.46%，同比增幅更是達到99.35%。這一現象主要源于A股市場持續走強以及結構性行情帶來的投資機會 ，科技、新能源 、消費等板塊交替上漲 ，為股票策略提供了豐富的選股空間 。同時，量化股票策略的快速迭代與普及，進一步放大了股票策略的備案熱情 ，吸引了大量追求高收益的投資者 。
緊隨其后的是多資產策略 ，該策略前三季度備案產品1278只，占比14.30% ，同比增長84.68%。其次是期貨及衍生品策略 ，前三季度備案產品913只，占比10.22% ，同比增長66.00% 。債券策略與組合基金備案數量旗鼓相當 ，備案產品數量分別為363只和362只，占比均在4%左右 ，同比增幅分別為75.36%和79.21% ，能夠滿足投資者多樣化的配置需求 。
2025年前三季度，量化私募產品備案表現尤為亮眼 ，共備案產品3958只 ，占全部私募證券產品備案量的44.30%，成為推動私募產品備案數量增長的重要引擎。較去年同期的1953只，同比暴增102.66% 。
具體細分來看 ，股票策略量化產品占據絕對核心 ，備案產品總量達2865只，占量化產品總備案量的72.39% 。其中 ，量化多頭以1843只的備案量居首 ，占比46.56%，主要得益于中小盤市場的活躍行情與量化模型在選股效率上的優勢；股票市場中性策略備案863只 ，占比21.80% ，在市場波動加大的環境下，其對沖風險的特性受到資金追捧；股票多空策略備案159只 ，占比4.02% ，隨著市場融券機制的完善，該策略的操作空間有望逐步擴大。
從私募管理人規模來看 ，0-5億私募管理人數量最多達1560家 ，其次是50億-10億和10億-20億私募管理人分別有252家和208家，100億以上和50億-100億私募管理人雖然分別只有80家和73家，但覆蓋的私募管理人占比最高 。
值得一提的是 ，前三季度備案私募產品數量不少于40只的26家私募管理人中 ，百億私募管理人達到23家，占比88.46%；量化私募占到21家 ，占比80.77%；百億量化私募管理人達19家 ，占比為73.08% 。
百億量化私募前三季平均收益高出主觀7個百分點
百億私募不僅備案積極，前三季度也斬獲不菲收益。
私募排排網數據顯示 ，截至9月30日 ，前三季度納入統計的62家百億私募整體表現亮眼，展現出較強的市場適應能力 。平均收益率達28.80% ，其中61家實現正收益 ，正收益占比高達98.39%，僅有1家百億私募未能取得正向回報 。
實現正收益的百億私募中 ，7家收益在10%以內 ，9家收益介于10%-20%，13家收益介于20%-30%，18家收益介于30%-40% ，14家收益超40%。
百億量化私募在收益端展現出壓倒性優勢 ，前三季度38家有業績展示的百億量化私募平均收益率達31.90%，較19家百億主觀私募24.56%的平均收益率高出7.34個百分點。而且前三季度取得高收益的百億私募主要集中在量化私募 ，前三季度收益超30%的32家百億私募中 ，百億量化私募占到24家，占比超七成 ，并且斬獲百億私募亞軍 ，其中靈均投資 、寧波幻方量化、穩博投資、誠奇資產 、阿巴馬投資等百億量化私募表現居前；百億主觀私募僅7家，占比二成 ，包攬了百億私募前三名中除亞軍以外的另外2個席位 ，其中復勝資產 、開思私募、和諧匯一資產 、久期投資和日斗投資等百億主觀私募表現居前 。
排排網集團旗下融智投資FOF基金經理李春瑜表示，2025年前三季度 ，A股市場整體呈現“寬幅震蕩 、風格輪動”的典型格局 。中證1000、中證2000等中小市值指數表現突出 ，行業輪動頻率明顯加快，科技 、綠色轉型 、大消費等板塊輪番成為結構性機會的主線。與此同時，市場流動性保持合理充裕 ，A股日均成交額持續站穩萬億元大關 ，為不同策略類型的實施提供了有利條件 。在這一“波動中孕育機會 ”的市場環境下，主觀百億私募憑借優秀的選股與擇時能力 ，而量化策略則憑借對波動和輪動的有效利用 ，在因子挖掘與策略執行層面展現出獨特優勢 。
仍具有牛市驅動
盡管近期市場出現震蕩，但多家私募均表示了對市場中長期趨勢的樂觀態度。
“本周行情一波三折 ，從全周的漲跌幅來看 ，科創50指數跌幅超過6%，創業板指數也接近于此 。所以非常明顯 ，調整的主要壓力就來自前期主升的科創方向 ，主線的瓦解是此次調整的最核心原因 。同時上證綜指在數次上升到3900點以后，技術壓力也明顯增加 ，4月初以來持續上升 ，獲利盤和融資盤的規模都明顯加大，投資者的心態趨于波動。 ”融智投資基金經理夏風光分析說 。
星石投資認為，短期來看 ，不確定因素壓制市場風險偏好 ，資金出于避險或止盈的需求可能會導致市場波動，這點可能在前期漲幅更大的科技成長風格中體現更為明顯 。中期角度看 ，隨著國際關系逐步明晰 ，不確定性因素的擾動也會緩解。當前市場仍具有牛市驅動，流動性驅動有望持續的同時 ，基本面驅動或將逐步跟上 。流動性方面 ，國內利率處于低位、海外流動性保持寬松，意味著資金對中國權益類資產的增配有望繼續 。基本面方面 ，政策發力帶動經濟逐步企穩并走出通縮仍是中期方向 ，基本面對權益類資產的驅動也會逐步增強。
鉅融資產也認為，當前的外圍沖擊應不會改變股市的長期邏輯 ，但目前市場累計漲幅和估值都遠高于4月 ，股市可能借機釋放風險和壓力，調整時間和空間可能較之前增加，“總體的建議是如果回調幅度較大可能逢低買入 ，為長期行情積累低成本籌碼 ，但短期不確定性大，要控制好總體倉位。”
板塊方面 ，望正資產建議維持“優質藍籌+創新成長 ”的組合思路 。其一是自下而上精選“明顯低估的優質公司 ” ，行業覆蓋互聯網 、電子 、汽車等；其二則是加倉“AI算力、AI應用 、智能駕駛”等高景氣成長方向 。
星石投資重點看好五條主線，包括服務消費 、醫藥、人工智能、周期龍頭和消費品。
（文章來源：澎湃新聞）
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