國際資本對中國資產的態度正在發生重大轉變。
據高盛最新發布的數據，對沖基金以7周來最快速度凈買入中國股票，既有多頭買入也有空頭回補 。另據野村證券的報告 ，新興市場基金機構在7月份對印度股市的持倉配置權重大幅下降 ，而對中國內地和中國香港的配置權重則大幅增加 。
從市場表現來看，8月22日 ，中國資產全線爆發 ，滬指漲1.45%，站上3800點 ，再創10年新高；科創50指數更是暴漲超8%；恒生科技指數大漲2.7%；美股市場的中國資產亦集體大漲。
展望后市 ，多家外資機構認為，賺錢效應正在吸引場外資金入市 ，中國股市還將迎來更強勁的資金流入 ，本輪上漲的動力仍然較強，且中國股票的估值仍具備較高的吸引力 。
外資爆買
當地時間8月22日 ，高盛最新發布的報告顯示 ，根據機構經紀數據，對沖基金以7周來最快速度凈買入中國股票，既有多頭買入也有空頭回補 。
高盛對沖基金機構經紀業務的數據顯示 ，中國是8月份全球對沖基金凈買入量最大的市場 ，其中90%的對沖基金持有中國股票的多頭頭寸。
從市場層面來看，8月22日（周五） ，A股、港股市場集體爆發 ，截至收盤，滬指漲1.45% ，站上3800點 ，再創10年新高；深證成指漲超2%，創業板指漲超3%；科創50指數暴漲超8% 。恒指漲0.93% ，恒生科技指數大漲2.71% ，恒生國企指數漲1.17% 。
與此同時，美股市場的中國資產亦全線大漲 ，截至美東時間周五收盤 ，納斯達克中國金龍指數大漲2.73%，兩倍做多滬深300ETF、三倍做多富時中國ETF均暴漲6.5%，中國科技ETF 、兩倍做多中國互聯網股票ETF大漲超5%。
中國資產的持續上漲正在吸引更多外資進場 。
野村證券最新發布的報告顯示 ，新興市場基金機構在7月份對印度股市的持倉配置權重大幅下降 ，而對中國內地 、中國香港和韓國市場的配置權重則大幅增加 。
這表明，新興市場基金機構正將大量資金從印度股市轉移到中國A/H股和韓國股市。
野村證券統計了全球大型新興市場基金樣本的配置數據 ，以追蹤新興市場亞洲股票頭寸的變化 。
摩根士丹利提供的數據顯示 ，6月中國股市獲得外資機構投資者12億美元的凈流入，7月這一勢頭進一步擴大 ，總凈流入增至27億美元 。“我們還觀察到全球大型亞洲（除日本外）主動管理型共同基金顯著減少了空頭頭寸 ，”在這樣的背景下，摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅預計 ，中國股市接下來將迎來更強勁的資金流入。
與此同時 ，海外個人投資者也在積極加倉中國資產。據韓國證券登記處的數據，截至周三 ，今年以來 ，韓國投資者已向香港股票交易注入58億美元 。這一金額已超過2024年全年總額 。
東吳證券分析師表示，今年5月和6月，外國投資者凈增持中國境內股票和基金達188億美元。在美元走弱的背景下 ，外國資本可能繼續流入A股市場 。
國家外匯管理局最近公布的數據也顯示 ，2025年上半年外資凈買入境內股票和基金101億美元，扭轉了過去兩年凈減持趨勢 ，其中5月、6月凈買入規模大幅增至188億美元 。截至7月底 ，外資機構持有A股市值近2.4萬億元。
有分析認為，國際資本因“害怕錯過中國科技進步紅利（FOMO） ”而加速增持 ，年初以來恒生科技指數掛鉤的ETF凈流入超過70億美元 ，帶動恒生科技指數年內漲幅超過26% 。
外資看多中國資產
站在當前時點，外資對中國資產的后市展望也愈發樂觀 。8月公布的美銀調查報告顯示 ，基金管理者對中國經濟增長預期的樂觀情緒上升 ，預計中國經濟將更加強勁，這是自2025年3月以來的最高水平。
高盛分析師認為 ，由于大量閑置資本尚未進入市場 ，中國資產本輪上漲的動力仍然較強 。估計中國家庭持有55萬億元人民幣“超額存款 ”，目前僅有22%的家庭金融資產配置在基金和股票上，意味著潛在資金流入規模超過10萬億元人民幣 。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示 ，8月以來A股上行斜率逐步陡峭 ，主要指數突破2024年10月高點后產生的賺錢效應正在吸引場外資金入市。
摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅在最新發布的研報中指出，本輪A股上漲得益于流動性改善 ，資金正在從債券市場和存款轉向股市 。但與過去幾輪短暫沖高有所不同的是 ，在岸長期國債收益率自6月以來持續走高，這表明投資者對長期宏觀經濟前景持更為積極看法 。
摩根士丹利日前發布的報告指出 ，預計外資的流入趨勢可能會加速 ，一方面中國監管機構努力提高股東回報，另一方面中國股票市場估值具備吸引力以及美國降息預期不斷升溫 ，美國利率下行將帶來其他國家資金回流 ，也會給中國資本市場帶來新增流量。
美國全球投資公司惠靈頓管理公司（Wellington Management）的宏觀策略師Johnny Yu表示，中國今年上半年的經濟增長好于預期 ，投資者尚未充分關注新消費與服務 、人工智能 、機器人、自動化 、可再生能源 、電氣化、生物技術以及高端高附加值制造業等領域的結構性變化。
多家外資機構指出 ，中國成長股的核心吸引力在于中國在科技研發上的競爭優勢，AI 、高端制造和半導體等領域已取得突破性進展 。瑞銀等機構認為，中國企業在AI應用 、創新藥等領域的商業化速度已超越歐美 ，形成全產業鏈閉環優勢 。
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