隨著公募基金二季報陸續披露 ，績優基金的調倉換股思路浮出水面 。整體來看 ，今年以來回報率較高的基金，多數因擒獲了創新藥 、新消費等行業牛股而業績亮眼 。
近年來，結構化的主題行情突出 ，部分基金公司為搶占先機或緩解清盤壓力 ，聚焦單一行業主題。除了機器人等熱門賽道基金，還出現短劇主題基金 、深?？萍蓟?、可控核聚變基金等小眾產品。
績優基金持倉曝光
截至7月15日 ，長城醫藥產業今年以來的回報率為102.52% ，成為繼匯添富香港優勢精選之后的又一只“翻倍基 ” 。該基金上半年取得了75%的回報率 。作為一只醫藥主題基金，創新藥是其主要持倉板塊。二季度 ，從重倉股變動來看 ，石藥集團新進其前十大重倉股，并對三生制藥、信達生物 、熱景生物 、一品紅等股票大幅加倉 。
除長城醫藥產業外 ，上半年回報率較高的基金中有不少為醫藥主題基金 ，如中銀港股通醫藥、永贏醫藥創新智選 、華安醫藥生物等 。
今年以來回報率超過47%的中歐數字經濟混合發起基金，其二季度出現大幅調倉換股動作 ，前十大重倉股中新進中際旭創 、新易盛、勝宏科技 、滬電股份 、天孚通信、快手-W 、第四范式 、博創科技（現更名為長芯博創）。
另一只績優基金長城港股通價值精選混合 ，今年以來的回報率超過39%，重倉股中有多只表現亮眼的港股互聯網和新消費行業股票 。例如，第一大重倉股小米集團-W已被其連續6個季度重倉持有 ，第二大重倉股泡泡瑪特被連續5個季度重倉持有 ，二季度前十大重倉股中還新進了美圖公司、快手-W和心動公司 。
主題基金重倉股大“換血 ”
除績優基金外，記者發現不少為“自救”押注賽道投資的主動管理型基金 ，其重倉股在二季度全部“換血”。
例如 ，同泰產業升級混合在二季度不僅股票倉位從一季度的三成大幅升至九成，且持倉方向大幅調整 ，轉為重倉機器人 。截至二季度末 ，其前十大重倉股分別為地平線機器人-W 、敏實集團 、德昌電機控股、優必選、越疆 、易實精密 、豐光精密、機科股份 、速騰聚創 、首程控股 。這十只股票均在二季度新進該基金重倉股。
同泰產業升級混合在一季度遭遇資金大額贖回，一度掙扎于清盤邊緣 。截至二季度末 ，該基金的規模超過1.4億元 ，基本擺脫了清盤危機 。
該基金基金經理在季報中表示，重點關注人形機器人等AI應用方向。下半年機器人行業將進入量產爬坡期 ，核心驅動來自頭部廠商訂單放量、大模型技術突破和應用場景實證 ，機器人板塊Beta機會顯著，該基金將持續布局其中具有高成長機會的細分領域，重點關注港股和北交所市場的機器人個股。
同泰基金旗下另一只基金則全面轉向短劇主題投資 。二季度 ，同泰慧利混合調整了持倉方向 ，重倉短劇 、游戲概念股 。其前十大重倉股分別為冰川網絡 、中文在線、歡瑞世紀 、盛天網絡 、電魂網絡、掌閱科技 、星輝娛樂 、?？垂煞?、幸福藍海、天地在線，均為二季度新進入其前十大重倉股名單。而今年一季度 ，該基金前十大重倉股以通信 、電子行業個股為主 。
發起式基金搶先布局新賽道
在結構性行情突出的背景下 ，基金公司主動推出大量細分方向的主題產品 。這類產品通常是基金公司自掏腰包成立的發起式基金，聚焦于新興前沿方向 ，布局行業十分單一 ，同時具備高成長性和高波動性，其中不乏投資于尚處于“從0到1 ”階段的行業主題基金。
例如 ，永贏基金今年以來成立了多只發起式主題基金 。以關注可控核聚變領域的永贏制造升級為例 ，截至二季度末，該基金聚焦于可控核聚變產業鏈核心零部件 ，前十大重倉股分別為旭光電子 、國光電氣、皖儀科技 、合鍛智能 、王子新材、永鼎股份 、安泰科技 、利柏特、愛科賽博 、應流股份 ，投資風格明確，行業集中度高 。該基金基金經理胡澤在二季報中表示，若未來達到商業化條件 ，可控核聚變有望逐漸替代火電 、光伏等其他不可再生和不穩定的能源形態。當下或是適合關注可控核聚變投資的時點 。
另外 ，作為一只深?？萍贾黝}基金，永贏啟源主要關注深?？萍籍a業 ，布局相關產業鏈條 。截至二季度末 ，該基金前十大持倉中有六只為新進個股，行業分布側重受益于深?？萍籍a業發展的材料、通信等相關領域。其前十大重倉股分別為中國海防 、中科海訊 、西部材料、派克新材、海洋王 、亞星錨鏈 、長盈通、金天鈦業 、集智股份 、天海防務 。
在二季報中 ，該基金基金經理沈平虹表示 ，深?？萍己w多個細分板塊，該基金不會集中在單一板塊 ，而是通過自下而上選股 ，積極參與和發展海洋經濟 。該基金重點關注深海科技領域的四大核心方向：深海材料，如鈦合金、碳纖維 、防腐材料等；深海探測 ，如海底聲吶 、深海機器人等；深海應用 ，如深海油氣開采、深海金屬開采等；深?；?，如深海IDC 、深海通信與導航技術等。不過，由于深?？萍夹袠I尚處于“從0到1 ”的階段 ，盡管中期的產業趨勢和政策支持力度較為確定 ，但仍需要一段時間才能體現在上市公司的業績上。
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