根據(jù)一項業(yè)內(nèi)調(diào)查顯示，幾乎所有經(jīng)濟學(xué)家都預(yù)測美聯(lián)儲將于9月17日將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點 ，原因是勞動力市場疲軟蓋過了通脹風(fēng)險 ，其中大多數(shù)受訪者預(yù)計美聯(lián)儲將會在四季度進一步下調(diào)利率。
8月份美國非農(nóng)就業(yè)增長近乎停滯，加之截至今年3月份的12個月就業(yè)數(shù)據(jù)被大幅下調(diào)，促使許多經(jīng)濟學(xué)家修正了他們此前的利率預(yù)測——認(rèn)為接下來美聯(lián)儲的降息次數(shù)將多于此前預(yù)期 。
這項業(yè)內(nèi)調(diào)查于9月8-11日進行 ，總計采訪了107位經(jīng)濟學(xué)家 。其中 ，有多達105位受訪者預(yù)計，美聯(lián)儲下周將下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個基點至4.00%-4.25%。上月 ，僅61%的受訪經(jīng)濟學(xué)家持此預(yù)期。
摩根士丹利首席美國經(jīng)濟學(xué)家Michael Gapen表示 ，“美聯(lián)儲現(xiàn)已掌握了連續(xù)四個月勞動力需求放緩的證據(jù)，且這種放緩似乎更具持久性...簡言之 ，他們應(yīng)忽略當(dāng)前通脹表現(xiàn) ，通過寬松政策支持勞動力市場 。”
“我們認(rèn)為9月降息25個基點的可能性，要大于更大的利率降幅 。 ”
調(diào)查顯示 ，只有兩位受訪分析師預(yù)期美聯(lián)儲下周的降息幅度將達到50個基點。
下周仍可能將出現(xiàn)反對票？
在美聯(lián)儲7月的議息會議上 ，理事沃勒和鮑曼對美聯(lián)儲當(dāng)月按兵不動的決定投下了反對票 。這也是逾30年以來首次出現(xiàn)不止一位美聯(lián)儲理事投票反對聯(lián)儲決策 。
而許多經(jīng)濟學(xué)家表示，部分理事可能會在下周會議上再度有異議——投票支持更大降幅或傾向維持利率不變。
美國銀行經(jīng)濟學(xué)家Stephen Juneau指出 ，“當(dāng)前決策環(huán)境非常復(fù)雜難 。如果出現(xiàn)更多異議 ，我不會感到驚訝 。 ”
“如果美聯(lián)儲過度依賴單方面論調(diào)而激進降息——即勞動力市場存在重大下行風(fēng)險而無需擔(dān)憂通脹上行風(fēng)險，則可能陷入政策失誤的境地，”Juneau稱。
未來政策路徑預(yù)期如何？
對于未來的降息路徑 ，在107位受訪者中 ，有64位經(jīng)濟學(xué)家(占比60%)預(yù)計到2025年底利率將合計下調(diào)50個基點 。另有37%的受訪者預(yù)計年底前將降息75個基點，這一比例較8月的22%大幅攀升 。
在回答附加問題的42位經(jīng)濟學(xué)家中 ，有25位受訪者(逾60%)認(rèn)為 ，未來一年更可能出現(xiàn)通脹飆升或通脹與失業(yè)率快速攀升并存的局面。
調(diào)查顯示，至少在2027年之前 ，美國通脹率預(yù)計都將持續(xù)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo) ，而失業(yè)率則可能在未來數(shù)年維持在當(dāng)前4.3%的水平 。
調(diào)查中值還顯示，美聯(lián)儲明年還可能將降息75個基點 ，從而將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間降至3.00%-3.25%之間 。
美銀經(jīng)濟學(xué)家Juneau補充道：“若美聯(lián)儲新主席立場更趨鴿派(我們預(yù)計如此) ，我們認(rèn)為美聯(lián)儲將在明年下半年再次降息75個基點。你有多大意愿降息？愿意降息到什么水平？這將成為下一任美聯(lián)儲主席的關(guān)鍵面試問題。”
約76%的受訪經(jīng)濟學(xué)家表示，預(yù)計在鮑威爾明年5月任期結(jié)束前 ，美聯(lián)儲的獨立性不會受到嚴(yán)重削弱 。
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