美東時間周三（11月19日），美聯儲公布了10月28日至29日的聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀要。會議紀要顯示 ，決策者對12月是否繼續降息存在較大分歧 。
FOMC在10月會議上以10比2的投票結果通過了降息25個基點的決定 ，將聯邦基金利率目標區間下調至3.75%-4.00% 。
金融市場此前普遍預計美聯儲將在12月會議上繼續降息25個基點，但美聯儲主席鮑威爾在10月會議后的新聞發布會上表示 ，12月降息并非板上釘釘。
自10月底以來 ，多位美聯儲官員對繼續降息表達了謹慎態度，交易員目前認為12月降息的概率已不足三分之一 。
10月會議紀要寫道：“幾位與會者認為 ，如果未來兩次會議之間的經濟表現大致如他們預期 ，12月進一步下調聯邦基金利率目標區間可能是合適的 。但許多與會者表示，在他們的經濟展望下 ，今年余下時間維持目標區間不變更為恰當。”
在美聯儲的措辭體系中 ，“許多 ”（many）比“幾位 ”（several）人數更多，意味著對12月降息的傾向較弱 。
不過，“與會者”（participants）并不等同于“投票委員 ” 。會議共有19位與會者 ，但只有12位擁有投票權 ，因此無法確定投票成員對12月行動的最終立場。
以達拉斯聯儲主席洛根為例，她在10月會議后公開表達了反對降息的立場 。然而 ，洛根今年沒有貨幣政策投票權 ，即便她能參與FOMC的討論 。
紀要同時指出，“大多數與會者 ”認為未來還會進一步降息 ，但不一定是在12月。
在美聯儲官員們看來 ，目前美國勞動力市場放緩，而且通脹“幾乎沒有顯示出可持續回落至2%目標”的跡象 ，這令他們感到擔憂。
紀要寫道：“在此背景下 ，許多與會者支持本次會議下調聯邦基金利率目標區間，一些人也支持這一決定 ，但同樣可以接受維持利率不變 ，另有幾位反對降息 。 ”
爭論的核心在于當前貨幣政策到底有多“緊縮 ” 。部分官員認為，即使降息25個基點，政策對經濟增長的抑制依然過強；而另一些人則認為 ，“經濟活動的韌性”表明政策并不緊縮。
FOMC陣營劃分
從公開言論來看 ，FOMC大體可分為三個陣營 。
鴿派陣營包括米蘭 、沃勒和鮑曼等美聯儲理事，他們傾向于繼續降息 ，以防止勞動力市場走弱 。
而堪薩斯城聯儲主席施密德 、波士頓聯儲主席柯林斯和圣路易斯聯儲主席穆薩萊姆等鷹派成員則擔心 ，進一步降息可能阻礙通脹回到2%目標水平。
居中的溫和派包括鮑威爾、副主席杰斐遜以及紐約聯儲主席威廉姆斯，他們主張保持耐心 。
紀要還提到 ，美國聯邦政府此前長達44天的關門使決策變得更加復雜 。在此期間 ，勞動力市場 、通脹和其他一系列經濟數據都未能編制或發布。諸如勞工統計局（BLS）和經濟分析局（BEA）等機構雖已公布部分數據發布時間表，但并不完整 。
鮑威爾將這一局面比作“在霧中駕駛 ” ，但沃勒在本周一駁斥了這一說法 ，稱美聯儲擁有足夠的數據來制定政策 。
值得一提的是，沃勒和鮑曼均位列下一任美聯儲主席候選人之列。
縮表將于年底停止
10月會議還討論了資產負債表政策方面的內容 。FOMC 同意自12月起停止縮減國債和抵押貸款支持證券（MBS）持倉的行動 。
此輪縮表已經使美聯儲資產負債表規模減少逾2.5萬億美元 ，但目前規模仍約為6.6萬億美元。紀要顯示 ，停止縮表（即量化緊縮）的決定獲得了廣泛支持。
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