華泰證券指出 ，Sora2及其配套社交應用的發布標志著AI視頻生成與社交互動進入融合階段 ，有望重塑內容創作和分發生態，或迎來AI視頻生成的ChatGPT時刻 。隨著多模態AI大模型能力持續提升 ，視頻/社交/游戲/廣告/電商等產業或迎來效率提升與商業模式變革 。建議關注AI應用側進展 ，產業鏈相關公司包括：1）AI視頻/影視內容及工具廠商；2）AI廣告營銷；3）AI電商；4）AI游戲相關公司。
全文如下華泰 | 傳媒：Sora2，AI視頻生成的ChatGPT時刻
核心觀點
Open AI發布Sora2，并同步推出AI社交應用Sora
9月30日Open AI發布最新音視頻生成模型Sora2 ，并同步試運行由該模型驅動的iOS社交應用Sora ，后者在10月3日至今持續登頂iOS美國免費榜 。Sora2在視頻真實性、可控性 、音頻同步方面實現了顯著突破：1）物理擬真性顯著增強，甚至可以模擬奧林匹克體育動作 、浮力和剛度；2）模型可控性提升 ，不僅可以同時遵循跨多鏡頭的復雜指令 ，也可以提供不同風格的視覺效果，如模擬吉卜力風格動畫；3）能音視頻同步生成 ，實現聲畫高度一致 ，創建具有高度真實感的復雜背景音樂、語音和音效 。同時，現實世界的視頻素材可以被直接植入Sora2。其應用Sora采用邀請制 ，目前已在美加開放。
Sora從模型邁向社交平臺 ，有望重塑創作者內容生態
過往以ChatGPT為代表的AI工具類產品在用戶中快速滲透，據OpenAI 25年10月開發者大會 ，其已實現8億WAU 。Sora此次較大的突破在于推出AI社交平臺 ，有望通過雙邊效應實現自我強化，進一步降低內容創作的門檻，吸引全球開發者與普通用戶共創內容生產 ，并通過垂直分發機制提升內容消費效率 ，有望創造新型社交場景 。此外，Sora也有助于IP資產重估。Open AI CEO Sam Altman在個人博客指出 ，Sora2將為版權方提供高細粒度的版權選項 ，可以指定IP的使用方式（包括完全禁止使用），并嘗試將一部分收入向希望用戶生產自有角色的版權方分享 。我們認為 ，Sora將大幅提升內容創作量 ，并帶動IP后續流量變現水平 。
海內外多模態大模型迭代，AI視頻生成能力持續增強
多模態AI大模型深度賦能視頻制作全流程。谷歌Veo3已實現文生視頻的音畫同步生成；字節跳動最新模型OminiHuman-1.5于8月首次實現雙人音頻輸入驅動視頻生成 ，增強多角色場景交互；可靈最新2.5 Turbo版本于9月發布后 ，登頂全球知名AI基準測試機構Artificial Analysis視頻競技場的文生視頻榜單 。從產業趨勢看，AI視頻生成技術正由“輔助創作”邁向“自主生成 ”階段 ，模型在時序連貫性 、角色穩定性 、光影控制及語義理解等方面持續突破 。隨著算法能力與算力成本的優化 ，影視/廣告/短視頻/游戲等行業將降本增效，且創新的AI應用商業形態及產品有望涌現。
AI視頻產業鏈等AI應用公司有望受益，建議關注產業進展
我們認為 ，Sora2及其配套社交應用的發布標志著AI視頻生成與社交互動進入融合階段 ，有望重塑內容創作和分發生態，或迎來AI視頻生成的ChatGPT時刻 。隨著多模態AI大模型能力持續提升 ，視頻/社交/游戲/廣告/電商等產業或迎來效率提升與商業模式變革 。建議關注AI應用側進展 ，產業鏈相關公司包括：1）AI視頻/影視內容及工具廠商；2）AI廣告營銷；3）AI電商；4）AI游戲相關公司。
風險提示：AI技術及應用發展不及預期，相關政策風險等 。
（文章來源：界面新聞）
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