進入2025年最后一個月 ，“提前布局春季躁動行情 ”的呼聲再次響起 。
近日 ，中信建投證券、華泰證券 、廣發證券 、開源證券等多家大中型券商紛紛對一年一度的A股春季行情進行前瞻 。
多家賣方機構研判認為，2026年度的A股“春季躁動 ”行情值得期待 ，12月或成為提前布局的重要窗口期。
布局策略上 ，機構建議圍繞高勝率方向、科技與周期等線索展開 。此外，政策會議與產業催化成為關鍵變量，投資者在關注政策變化的同時 ，需警惕可能限制行情高度的因素 ，從而靈活調整倉位以應對歲末市場的復雜演繹 。
“春季躁動”或提前啟動
回顧11月，A股市場呈現出高低切換特征。資金從高估值成長股流向低估值周期股及紅利資產。同時 ，部分資金兌現收益需求明顯 。
展望12月及2026年春節前后的行情 ，賣方機構普遍呈現出樂觀態度 。
部分機構認為，2026年的“春季躁動 ”行情值得期待 ，應當在12月提前布局這一春季行情。
在廣發證券策略首席分析師劉晨明看來 ，每年11月，市場漲跌與基本面相關性最弱 。但進入12月 ，基本面定價的有效性會逐步加強 。
他指出 ，每年春季有兩個重要時間點：春節 、兩會。在這期間（春節到兩會），市場有很好的“賺錢效應 ” ，也就是“春季躁動”窗口期 ，平均持續約20個交易日 。春節前后，市場從低勝率轉向高勝率；從大盤風格轉向小盤風格 。
“‘春季躁動’很少提前至上一年12月，但這恰恰給予12月份逢低布局‘春季躁動’的機會。”劉晨明談道 ，12月到1月是“春季躁動 ”布局的很好時機 ，尤其是針對那些年報預告不太會暴雷且明年景氣度趨勢不錯的方向（年報預告不好的方向，可能最好等到1月末布局） 。同時 ，近期很多板塊調整幅度已經達到歷史上主線品種的平均水平（20%左右） ，12月可以逐步納入觀察范圍 。
更加樂觀的判斷是，“春季躁動 ”行情或將提前啟動。
中信建投證券策略分析師夏凡捷認為 ，慢牛格局仍未改變 ，明年春季躁動在共識下有望提前 。可在12月中旬關鍵會議之前擇機布局，備戰跨年行情 。
華泰證券研究所策略首席兼金融工程聯席首席何康亦表示 ，12月有望迎來基本面預期及宏觀流動性改善 、政策及產業主題催化以及籌碼壓力消化的先后落地。“春季躁動”或具備提前至12月中下旬啟動的基礎 ，需關注12月經濟數據、美聯儲官員表態、中央經濟工作會議 、12月各類科技產業大會以及機構調倉行為。
此外，開源證券策略首席分析師韋冀星談道 ，雖然近期市場出現了一定的調整 ，但當下已經可以更加積極 。12月將召開的重要會議具有較強的指引作用，市場可能有所反應，同時2026年春節較往常偏晚 ，春季躁動可能前置 ，建議提前布局 。
不過，中信證券研究團隊提醒 ，歲末年初 ，也許會有一些之前兌現收益的資金重新回來，但如果沒有基本面層面超預期的變化 ，即便要撬動這些活躍資金回流 ，也需要股票展現出更強的安全邊際。
“當下若要產生大超市場預期的基本面線索變化，還依賴于龐大內需市場相關政策的變化 。外需只能延續結構 ，內需才能打開高度 。如果沒有超預期的變化 ，可能市場所期待的‘春季躁動’也只是當前既有基本面邏輯和結構的延續，高度有限。 ”該團隊提到 。
圍繞關鍵詞布局
聚焦12月 ，短期市場或仍有波動 ，但結構性行情的演繹有望延續 。
中國銀河證券首席策略分析師楊超判斷，12月市場仍處于風格頻繁切換階段，或以結構性行情為主。
楊超指出 ，一方面 ，作為年末最關鍵的政策窗口，重要會議的召開將明確2026年政策主線 ，在科技創新 、擴內需、反內卷 、穩地產等方面或將作出重點部署 。另一方面 ，一系列產業會議可能成為主題行情的重要催化劑，關注即將召開的2025“人工智能+ ”產業生態大會 、腦機接口大會等 。而外部環境依然存在不確定性 ，12月美聯儲議息會議表態對全球市場流動性的潛在影響值得關注。
在此背景下 ，如何圍繞“春躁行情”做布局？機構給出的關鍵詞包括：高勝率方向、科技與周期 、高景氣賽道 、傳統制造業等 。
何康建議，布局“春躁 ”中的高勝率方向 ，如在成長與周期板塊均衡配置高性價比的細分方向 。
成長方面 ，可關注航空裝備以及AI鏈相關的儲能和電網及電源設備。周期板塊，建議關注化工以及能源金屬。此外 ，大金融及部分高性價比的消費 ，如白酒以及to C消費建材等，仍是中期中國資產重估的底倉選擇 。
韋冀星認為，科技依然具備中長期占優的條件 ，配置上應注意科技與周期雙輪驅動 。
同時 ，考慮到2026年產業景氣預期，夏凡捷判斷 ，AI（CPO、AI應用 、液冷） 、新能源（儲能、固態電池 、核電） 、創新藥、機械設備（人形機器人、自動化設備） 、有色 、化工有望成為跨年行情主要上漲方向。另外關注港股互聯網和商業航天方向的機會 。
站在當前時刻 ，中信證券研究團隊認為，應該更加關注資源、傳統制造業的機會 。
具體而言 ，該團隊依舊看好中國在全球有份額優勢的行業對應的龍頭企業 ，講出“供應在內反內卷，需求在外出利潤 ”的故事 ，不斷提升在全球的定價權 ，重點關注的行業包括化工 、有色和新能源等。
同時，企業出海依舊是打開利潤和市值空間的重要方式 。中信證券研究團隊建議 ，重點關注工程機械 、創新藥、電力設備和軍工等行業 。而站在高切低的視角來看 ，不擁擠的品種輪動，直接增倉紅利也是一種選擇。
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