隨著市場“反內卷”情緒持續升溫 ，本周 ，碳酸鋰期貨延續上漲態勢。
7月25日，碳酸鋰期貨價格高開高走 ，主力合約盤中觸及漲停 。隨后 ，市場分歧明顯，反復開板 ，尾盤再度回封漲停 ，收報80520元/噸，周漲幅為18.38% 。
業內人士認為 ，本周碳酸鋰期貨價格大漲 ，主要是受市場情緒驅動，基本面其實無明顯變化。
供給收縮預期持續發酵
本周，市場再度傳出“小作文 ”：江西大廠采礦證即將到期 ，由于前期礦種評定存在問題 ，需要重新編制儲量報告變更礦種，8月9日之前采礦證可能無法及時續期 ，存在長期停產和整改的可能性 。
事實上 ，自7月中旬以來，礦山違規及續證問題持續引發市場關注 ，各類“小作文 ”趁機發酵 ，碳酸鋰期貨價格出現波動 。
7月14日，有市場消息稱 ，宜春市自然資源局要求8家礦山編制儲量核實報告 ，碳酸鋰期貨主力合約一度漲超6%，隨后漲幅收窄。7月17日 ，藏格礦業鋰鹽項目傳出停工消息 ，碳酸鋰期貨價格午后拉漲 。隨后，藏格礦業發布公告稱，相關項目已按要求停產 ，將完善鋰資源合法手續 。據了解 ，藏格鉀肥的產量占比較少，對市場實際影響有限。截至當日收盤 ，碳酸鋰期價漲逾2.4% 。
整體來看 ，業內人士認為，上述消息能夠引發市場關注的主要原因是當前大宗商品市場“反內卷”情緒持續發酵 ，此類消息增強了市場對碳酸鋰行業供給收縮的預期 。
國貿期貨有色金屬研究中心分析師謝靈認為 ，近期碳酸鋰期貨價格上漲，主要原因是供給收縮的傳聞提振了市場情緒 ，但對基本面的實質性影響有限。中信期貨分析師楊飛也表示 ，市場之所以反復炒作宜春礦山停產和續證難的問題，在于目前該消息短期難以證實或者證偽 ，這也導致市場上“小作文 ”橫行。
以宜春市8宗涉鋰資源礦權事件為例 ，期貨日報記者查閱宜春市自然資源局的相關文件發現，此次核查主要是回應審計署在2025年6月反饋的《江西省礦產資源開發利用保護及相關資金審計報告》中存在的問題 。該報告稱，宜豐縣圳口里—奉新縣枧下窩陶瓷土（含鋰）礦、宜豐縣割石里礦區水南礦段瓷土（含鋰）礦 、奉新縣金子峰—宜豐縣左家里礦區陶瓷土（含鋰）礦 、宜豐縣花橋礦業有限公司白水洞高嶺土礦、宜豐縣花橋鄉白石村化山瓷石礦 、宜豐縣花橋大港瓷土礦 、宜豐縣東槽村鼎興瓷土礦和宜豐縣同安鄉同安瓷礦等8宗涉鋰資源礦權存在規避上級部門審批權限和越權辦理出讓、變更或延續登記手續的問題 。
上述8宗涉鋰資源礦權涉及宜春時代新能源礦業有限公司 、宜春國軒礦業有限責任公司 、江西春友鋰業有限公司、宜春盛源鋰業有限責任公司等8家企業。
“此次核查在政策層面給礦端帶來一定變量 ，且核查周期較長 ，不確定性也比較高，后期仍需跟蹤政策推進情況和企業動作 。 ”廣發期貨分析師林嘉旎解釋稱 ，現階段來看 ，市場擔憂涉及的大型云母礦山運營會受到影響 。
據了解，若涉及的8家礦山因采礦證續期延遲而停產 ，短期將直接影響約1.5萬~2萬噸/月的碳酸鋰產量。從企業反饋來看 ，目前官方沒有對生產經營進行直接干預，短期產能沒有受到實質性影響 。
九嶺鋰業相關人士告訴記者 ，目前 ，公司旗下的江西春友鋰業礦山不需要進行采礦證的延續手續申報，生產運行正常 ，短期也不會受到影響 。寧德時代相關人士也向記者表示 ，目前上述文件涉及公司所屬的礦山生產計劃未受影響，后續暫無停產安排，供應無實質性變化。對于市場頗為關注的采礦證問題 ，該人士表示 ，目前公司也不會因采礦證到期沒有及時取得延期批復而影響生產 。
期貨日報記者了解到，采礦權延續審批屬于行政許可范疇 。根據《礦產資源開采登記管理辦法》第七條規定 ，采礦許可證有效期滿 ，需要繼續采礦的，采礦權人應當在采礦許可證有效期屆滿的30日前 ，到登記管理機關辦理延續登記手續。《中華人民共和國行政許可法》第五十條第二款規定 ，行政機關收到申請人延續行政許可的申請后，應及時審查并在行政許可有效期屆滿前作出是否準予延續的行政許可決定 。在有效期屆滿前行政機關未作界定的 ，視為準予延續 。
市場人士：理性看待市場波動
自7月初以來 ，在“反內卷”政策影響下，商品市場看多情緒持續升溫。
中信建投期貨分析師張維鑫表示 ，碳酸鋰期貨本輪上漲行情的核心驅動因素仍是行業本身的供應收縮預期 ，只是‘反內卷’政策出臺后，影響容易被放大。
“官方叫停新能源汽車價格戰 、倡導車企縮短賬期等動作，本質上是要給汽車產業上游讓利 ，短期會抑制碳酸鋰需求 。 ”張維鑫說 。
談及當前的供給收縮預期和市場波動 ，業內人士紛紛表示，市場參與者應理性看待本輪上漲行情。
“如果價格漲到高位 ，預計以非洲為主的海外供應會有所增加 。 ”張維鑫認為 ，碳酸鋰行業尚未迎來產業出清，當價格漲至83000元/噸以上時 ，對應的鋰礦價格或升至1000美元/噸以上 ，鋰礦供應將跟隨價格同步增長 。以此推測，即使上述8家礦山長期停產 ，行業供需關系也不會扭轉 ，只是小幅修正供過于求狀態。如果價格進一步上漲，或將刺激供應增量填補上述8家礦山的產能缺口 ，給價格上漲帶來阻力 ，甚至讓市場重回供過于求的狀態 。
“盡管當前商品市場整體表現非常強勢，但基本面并無實質性的改善，尤其是需求端 ，目前沒有配套措施 。”張維鑫解釋稱 ，有別于上一輪供給側結構性改革，當前市場顯然沒有將焦點放在需求端。2026年 ，碳酸鋰需求面臨動力電池和儲能需求增速下滑 、新能源汽車滲透率放緩等挑戰 ，但當前市場逐漸將這部分偏悲觀的預期因素剔除 。當市場重新將交易重點放在需求端時，碳酸鋰期貨可能會重回基本面交易 ，而偏悲觀的需求預期難以支撐真正的“牛市 ” ，市場應理性看待本輪上漲行情 。
余爍也認為，在“反內卷 ”政策影響下 ，碳酸鋰市場仍被宏觀情緒主導 ，基本面驅動不明顯。整體來看，現階段市場處于“強預期”與“弱現實”博弈的格局 ，基本面未見明顯改善 ，建議投資者理性看待市場波動 。
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