全球“超級央行周 ”即將來襲。
上周金融市場動蕩不安 ,以色列空襲伊朗引發(fā)市場避險情緒升溫,美股三大指數(shù)全線下挫,恐慌指數(shù)VIX飆升 。本周市場將迎來極為關(guān)鍵的美聯(lián)儲利率決議 ,同時日本、瑞士 、英國等央行也將陸續(xù)召開貨幣政策會議。
目前,期貨市場押注美聯(lián)儲本次“按兵不動”的概率高達99%。交易員關(guān)注的焦點將重點轉(zhuǎn)向政策聲明、美聯(lián)儲主席鮑威爾新聞發(fā)布會以及利率點陣圖,試圖尋找未來降息路徑的信號 。
另外 ,日本央行的動作也備受市場關(guān)注。盡管市場普遍預計日本央行本周將維持利率不變,但市場焦點將轉(zhuǎn)向前瞻指引。如果日本央行官員更強調(diào)“謹慎”和“無需急于行動 ”,市場可能將下一次加息預期推遲到2026年第一季度 。
中東局勢突變攪動市場
上周,受中東緊張局勢升級的影響 ,美股三大指數(shù)全線下挫,道指上周累計跌幅達1.32%,標普500指數(shù)累計下跌0.39% ,納指累跌0.63%,均終結(jié)周線兩連漲。
衡量市場波動性的芝加哥期權(quán)交易所(Cboe)恐慌指數(shù)VIX卷土重來,暴漲22% ,重返長期均值20上方。
蒙特利爾銀行金融集團(BMO)首席經(jīng)濟學家波特表示:“中東緊張局勢給本已緊張的全球經(jīng)濟前景突然注入了又一個新的風險源。”
目前來看,以伊沖突仍在持續(xù) 。據(jù)最新消息,伊朗15日對以色列發(fā)動新一輪導彈襲擊。伊朗轟炸的目標是以色列北部城市哈代拉的發(fā)電站和以色列總理內(nèi)塔尼亞胡家族在以色列北部城市凱撒利亞的住所。
市場擔心中東緊張局勢可能會進一步升級 ,波及伊朗及其鄰國的能源基礎設施,甚至導致霍爾木茲海峽被封鎖 。據(jù)央視新聞,伊朗官員稱嚴肅考慮是否封鎖霍爾木茲海峽。
摩根大通表示 ,霍爾木茲海峽被封鎖的“最壞情景”發(fā)生的概率在一天內(nèi)從7%升至17%,這意味著油價或飆升至120美元/桶—130美元/桶,但概率很低。
德意志銀行稱,鑒于此類封鎖的重大全球影響 ,伊朗很可能將其作為最后手段,只有在極端情況下才會考慮 。
德意志銀行能源分析師Hsueh進一步表示,盡管海峽關(guān)閉被視為伊朗的“最后手段 ” ,但當前局勢的不確定性(包括以色列后續(xù)行動、伊朗報復強度及美國介入程度)正讓這一風險逼近現(xiàn)實。
國際能源署(IEA)表示,如果原油市場出現(xiàn)短缺,將準備釋放緊急石油儲備。對此 ,歐佩克秘書長海賽姆·蓋斯批評道,IEA多次強調(diào)釋放緊急石油儲備的必要性,這一不必要的行為制造了錯誤警報 ,引發(fā)了市場的恐慌情緒 。
根據(jù)日程安排,北京時間周一(6月16日),歐佩克和IEA將先后公布月度油市報告。分析人士稱 ,在原油市場劇烈波動下,這份報告?zhèn)涫芡顿Y者關(guān)注。
“超級央行周”來襲
在中東局勢攪動全球市場的背景下,即將開啟的全球“超級央行周”將備受關(guān)注,其中包括(按決議時間先后排序)日本央行 、美聯(lián)儲、瑞士央行、英國央行等將先后公布利率決議 。
北京時間周四(6月19日) ,美聯(lián)儲將公布最新的利率決議以及新一輪的經(jīng)濟預測和利率路徑預期(利率點陣圖)。
市場目前普遍預計,美聯(lián)儲將在本周的政策會議上連續(xù)第四次按兵不動。交易員關(guān)注的焦點將重點轉(zhuǎn)向政策聲明 、美聯(lián)儲主席鮑威爾新聞發(fā)布會以及利率點陣圖。
High Frequency Economics首席分析師Carl Weinberg表示,在本周的會議上 ,美聯(lián)儲沒有理由去討論調(diào)整利率的問題,如果特朗普沒有實施關(guān)稅政策,美聯(lián)儲可能會考慮降息來刺激經(jīng)濟 。
美聯(lián)儲官員正在密切關(guān)注消費者的通脹預期 ,以評估特朗普政府的關(guān)稅政策是否可能導致通脹持續(xù)上升。盡管美國5月通脹低于預期,但總體年率升至2.4%(前值2.3%),核心CPI維持在2.8% ,仍遠高于2%的目標,這進一步支持美聯(lián)儲“保持耐心”的立場。
與此同時,5月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示出就業(yè)市場潛在疲軟 ,衰退擔憂猶存,為美聯(lián)儲的降息前景增添不確定性 。
目前尚不清楚即將公布的利率點陣圖是繼續(xù)顯示年內(nèi)將有兩次降息,還是削減為一次。聯(lián)邦基金期貨顯示,市場目前認為9月降息的可能性高達95% ,12月可能再次降息。
最新發(fā)布的一項對經(jīng)濟學家的最新調(diào)查顯示,美聯(lián)儲還需要數(shù)月時間才能清楚了解特朗普政府政策變動將如何影響美國經(jīng)濟,因此政策制定者在九月之前不太可能考慮調(diào)整利率 。
BMO資本市場美國首席經(jīng)濟學家Scott Anderson表示:“美聯(lián)儲仍將優(yōu)先考慮控制通脹預期上升的風險 ,但如果失業(yè)率進一步偏離充分就業(yè)水平,他們將轉(zhuǎn)而支持經(jīng)濟和勞動力市場。 ”
花旗預計,美聯(lián)儲今年將降息75個基點 ,其中9月、10月和12月各降息25個基點。
在美聯(lián)儲利率決議發(fā)布前,日本央行將在周二(6月17日)亞洲交易時段公布最新利率決議 。
盡管日本通脹較為頑固,市場曾預計有逾50%可能性再加息25個基點 ,但近期日本央行行長植田和男近日強調(diào)不確定性極高,一位前政策制定者甚至表示,美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策可能終結(jié)了日本央行的加息周期。
因此 ,市場普遍預計日本央行本周將維持利率不變,市場焦點將轉(zhuǎn)向前瞻指引。如果政策制定者更強調(diào)“謹慎”和“無需急于行動”,市場可能將下一次加息預期推遲到2026年第一季度,這將對日元構(gòu)成壓力 。
周五(6月20日) ,日本央行還將公布4月貨幣政策會議紀要,植田和男將再次發(fā)表公開講話。
(文章來源:券商中國)
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